投資要分析 更要膽色？
量子計算正在處於它的黃金發展期，一個公司的研究成果有可能足以成為winner-take-all（勝者為王）的情景，因此，投資量子計算開發這類型的子行業公司風險極高。 作者:何國良
年近歲晚，不少金融機構都紛紛推出他們對明年2025年的投資展望，好讓客戶可以早點部署，來年再接再勵，延續今年的強勢。自己今年也嘗試走出舒適圈，粉墨登場，在灼見名家編輯部的幫助下，完成了三個YouTube短片，分享了如下話題：「美股在多年強勢下，預料如何走下去呢？」「在估值不便宜的情況下，美股還有什麼主題可以值得大家留意呢？」「高成本下的影響下，大家還可以憑什麼去改造香港呢？」
文字內容自然有它獨特的價值，所以筆者仍然努力一字一字去深耕，但在新時代下，想我們訊息無遠弗屆，轉換訊息的載體，亦未嘗不可。認識筆者的朋友都不約而同說，筆者好像改變了。是的，2024年給筆者上了一課，因此，現在正努力作出更多以前沒有做過的新嘗試，打做一個更好的自己。最近，在TVB主持Pauline（李寶善）的完美帶領下，完成一次現場電視訪問，媽媽看了，亦可算是一項成就解鎖！
10秭年
在不同的訪問中，我們談起量子計算這個話題，筆者發覺當中有不錯的內容，特意整理材料為讀者們介紹一下。最近由於Google發表了他們最新的量子計算晶片Willow，令這個主題再次吸引不少投資者的關注，有相關概念的股份在消息發布前後都有不錯的升幅。Google股價亦在消息公告後，兩天上漲了11%（市值增加了250億美金）。這種氣勢確實有條件成為未來市場上的一個投資主題。
在資料蒐集中發現，其實不少創投基金早在10年前已經開始投資這類型項目，近年他們的投資金額都以倍數增加，2022年已經達到20億美金。而且，顧問公司麥肯錫（McKinsey & Company）更在他們科技行業投資趨勢15強中，將量子計算定為15強之一。在投資方多番加持下，這股量子計算熱正在翻滾中，剛好碰上Google Willow這個助燃劑，相關股票股價如日中天。
首先，讓我介紹一下Google今次發表的內容，當中令人最深印象的是量子計算的速度。根據介紹，一項現今世上最快的超級電腦也要花上10的25次方（10秭）年時間才可完成的計算，他們的量子電腦只需要5分鐘就可以年搞定。筆者發現Google別出心裁去選10的25次方年這個數字，因為它比我們認知的宇宙年齡還要大。所以如果真的可以擁有這種算力，電影描述的平行宇宙就不再是單單的電影橋段了。
讀者們可能會問，為什麼量子計算會比我們的傳統電腦快這麼多呢？首先在這裏科普一下：傳統電腦最基本的單元是Bit，可以以0或1作為資料儲存。因此，傳統電腦以此作為計算基礎，即二進制。但以量子科學為藍本的研究發現，利用不同的方法，我們可以在一個量子計算的單元Qubit儲存多於兩個數值。大家不要少看這個改變，因為這個可能性，我們的計算速度因而可以幾何級數倍增，這種算力的出現，足以解決不少世上現時不解的難題。有人甚至認為可以對加密貨幣的加密技術構成威脅，所以Google的消息出之後，Bitcoin的價格都亦曾經出現了一陣子波動，所以量子計算的出現絕對可以說是game changer。
夢仍是一樣
有金融資訊公司發表過報告，他們認為未來的6至7年，量子計算領域相關市場將以每年31%的速度增長，市場的規模會由現時的130億美金可以在2030年翻到850億美金。驟眼看來市場增長潛力是相當吸引，不過，現時雖然有一些科技突破，例如Google在增加更多Qubit裝置時，不但沒有增加誤差，反而可以將錯誤率減少，但有科學家認為，要真真正正達到最終可用的產品，未來5至10年都不可能實現。這一點投資者就需要留意了。
如果去細分量子計算行業，我們可以隨不同子行業去考慮。首先是從事量子電腦開發研究的公司，除了Google以外，其實亦有不少科技企業深耕量子計算這範疇，例如IBM同Google一樣，都是以超導體方法開發量子計算器。另外，Intel、Microsoft、Amazon都有以其他的研究方向去實現他們的量子計算器。但這些大科企，量子計算開發只是他們公司多項業務之一，比較少投資者純粹因為量子計算，守株待兔地去決定買這些企業。所以亦有投資者因而去尋找一些以量子計算為主營業務的公司（pure play）如Rigetti and IonQ。但考慮這類公司的投資者亦需要理解，量子計算正在處於它的黃金發展期，一個公司的研究成果有可能足以成為winner-take-all（勝者為王）的情景，因此，投資量子計算開發這類型的子行業公司風險極高。
市場上亦有投資者嘗試去選擇一些，將初級量子計算器商業化，或利用雲端服務提供量子計算的公司，例如 Quantum Computing（QUBT）和D-wave Quantum（QBTS）。這個子行業的股價如果以年初至今來計算，表現最為強勁，但要注意的是，這些公司現時仍未有實現盈利，若以EV/sales來看亦一點也不便宜。所以投資相關公司的投資者就絕對要注意風險！
